Сопоставлены рынки инвестиций в коммерческую недвижимость в России, Германии и США

По итогам 9 месяцев объем инвестиций в коммерческую недвижимость в России оценивается в $5 млрд. По сравнению с аналогичным периодом 2011 года показатель уменьшился ($6 млрд), но до конца года ожидается рост до $6,5 млрд. В Германии объем инвестиций по итогам 2011 года превысил отметку в 20 млрд евро, составив максимальный показатель за весь посткризисный период. По итогам же 9 месяцев текущего года объем инвестиций – 15 млрд евро. В США в первом полугодии инвесторы вложили в коммерческую недвижимость $60 млрд, превысив показатель аналогичного периода 2011 года на 5%.

В России наибольший интерес инвесторов сосредоточен в сегментах торговой и офисной недвижимости (по итогам 3-х кварталов - 32% и 28% от совокупного объема инвестиций соответственно). В Германии торговая недвижимость по итогам 2011 года занимает первое место среди инвестиций в прочие сегменты рынка – 10,5 млрд евро или около 45% от общего объема. Вложения в ритейл составили 30% от этого показателя. В США в 2013 году прогнозируется наибольшее количество инвестиций в сегмент мультифемили (43%), далее следуют офисы (27%) и промышленная недвижимость (14%).

Недвижимость Германии и США отличается меньшей доходностью: в Германии целевая доходность объектов составляет в среднем 11-13%, в США – 12-14%, сроки окупаемости ниже, чем в России, однако риски для инвестора являются минимальными. Максимальный уровень доходности инвестиций в коммерческую недвижимость в России(11%) приходится на сегмент складских комплексов. Доходность торговой и офисной недвижимости составляет около 10% (9-13%). В Германии уровень доходности в сегментах торговых центров и торговых комплексов составляет 5 и 6,5%. Максимальный уровень доходности в сегменте ритейла доходит до 13-14%, наименьший – в сегментах офисной недвижимости (4,95%) и стрит-ритейл (4,4%). В США в сегментах офисной и торговой недвижимости средний уровень доходности составляет 7,2% и 7,1% соответственно.